基础金融概念
货币时间价值（Time Value of Money）
金融学的基石概念，指当前持有的货币比未来等额货币具有更高价值。
- 复利计算：100元以5%年利率投资，10年后将增值为162.89元
- 贴现应用：企业评估项目时，将未来现金流折算为现值
风险与收益（Risk and Return）
高风险通常伴随高收益，这一关系体现在：
- 股票长期平均回报率约7-10%，远高于国债的2-3%
- 资本资产定价模型（CAPM）量化系统性风险与预期收益的关系
流动性（Liquidity）
衡量资产变现能力的指标：
- 现金具有完全流动性
- 房地产流动性较低,变现可能需要数月
- 2008年金融危机中,许多证券因流动性枯竭而暴跌
金融市场核心术语
有效市场假说（Efficient Market Hypothesis）
分为三种形式：
- 弱式有效：技术分析无效
- 半强式有效：基本面分析无效
- 强式有效：内幕信息也无法获利
实际案例：指数基金长期跑赢多数主动管理基金
杠杆（Leverage）
放大投资收益与风险的工具：
- 企业负债经营：资产负债率30%与70%的风险差异
- 期货交易中的保证金制度
- 2008年雷曼兄弟因过度杠杆破产
做市商（Market Maker）
维持市场流动性的关键角色：
- 纳斯达克市场由多家做市商报价
- 买卖价差（Bid-Ask Spread）反映流动性成本
- 高频交易公司扮演现代电子做市商角色
投资分析专业词汇
阿尔法与贝塔（Alpha & Beta）
衡量投资绩效的指标：
- 贝塔=1.2表示股票波动大于市场20%
- 对冲基金追求绝对阿尔法收益
- 巴菲特年化阿尔法达6%以上
夏普比率（Sharpe Ratio）
风险调整后收益的黄金标准：
- 公式：（投资回报率-无风险利率）/波动率
- 夏普比率>1视为优秀
- 比特币的高收益伴随极低夏普比率
技术分析指标
- 移动平均线：50日线与200日线的"死亡交叉"
- RSI指标：70以上超买，30以下超卖
- MACD柱状图反映趋势强度
公司金融关键概念
资本结构（Capital Structure）
企业融资组合的学问：
- 苹果公司持有巨额现金仍发行债券
- 优序融资理论：内部融资＞债务＞股权
- 特斯拉2019年股权融资避免破产
自由现金流（Free Cash Flow）
企业价值评估的核心：
- 计算公式：经营现金流-资本支出
- 亚马逊长期FCF为负仍获高估值
- 巴菲特特别重视FCF稳定性
企业估值方法
- DCF模型：预测未来现金流贴现
- 市盈率：科技股常达30倍以上
- EV/EBITDA：并购交易的常用指标
行为金融学视角
认知偏差（Cognitive Bias）
影响决策的心理陷阱：
- 损失厌恶：亏损1万元的痛苦大于获利1万元的快乐
- 确认偏误：只接受支持自己观点的信息
- 2000年互联网泡沫中的从众行为
市场异常（Market Anomaly）
挑战有效市场理论的现象：
- 一月效应：小盘股年初超额收益
- 动量效应：赢家组合持续跑赢市场
- 价值股长期跑赢成长股
国际金融术语
汇率风险（Exchange Rate Risk）
跨国经营的隐形成本：
- 日元套息交易（Carry Trade）
- 航空公司对冲燃油价格波动
- 2015年瑞士法郎脱钩欧元事件
主权债务（Sovereign Debt）
国家信用的重要体现：
- 希腊债务危机中的CDS飙升
- 美元作为全球储备货币的特殊地位
- 新兴市场债券的风险溢价
金融术语的理解需要结合具体场景。"次级抵押贷款"在2007年前是普通金融产品，危机后成为风险代名词；"量化宽松"从非常规政策变为央行标准工具，建议读者通过财经新闻、上市公司财报、美联储声明等渠道观察这些术语的实际运用。
金融知识体系如同精密仪器,每个术语都是不可或缺的零件，持续学习最新案例，才能动态把握金融市场的真实运作逻辑。
